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西安交通大学网络教育学院
毕 业 论 文 开 题 报 告
论文题目 温州中小企业融资方式概述
班 级 1109专升本金融学
学 号 XXXXXXXXXXXX
姓 名 XXX
联系方式
指导教师 万红
提交日期 2013年6月15日
一、选题的理论意义与实际意义
中小企业在世界各国的经济发展中都占有十分重要的地位，在扩大就业、活跃市场、增加收入、稳定社会等方面有着不可替代的作用。中小企业在各国经济发展中的重大作用已成为人们的共识。改革开放以来，我国中小企业发展迅猛，中小企业数量超过1200万家，占全国总数的99%以上，已成为我国国民经济的重要组成部分，特别是在解决就业和拉动经济增长方面具有不可低估的作用。中小企业不但在活跃市场、吸纳就业、促进技术创新与出口创汇等方面起着越来越大的作用，而且成为确保竞争机会均等和合理分配经济资源的重要因素，已经成为推动我国经济高速运转的助推器。中小企业在经济发展过程中起着难以替代的作用。
然而，在我国深化改革、加快中小企业发展的过程中，影响和制约中小企业发展的问题仍然很多，尤为突出的是融资困难，融资难已经成为制约中小企业发展最大的瓶颈。不解决融资难，中小企业资金不足，周转不灵，正常运作就会苦难重重，设备更新、技术创新均难以实现，无法在全球市场上获得进一步的发展。
温州作为浙江南部发达的开放城市之一，自党的十一届三中全会以来，大胆进行市场取向改革，率先发展多种所有制经济，已经形成了鲜明的区域经济特色。民营经济在工业领域已经占主导地位，是温州经济的主要特色。30年来，温州中小企业的发展在融资方面有其独特的特征：即企业融资大致遵循先内源融资，再外源融资的途径。上世纪80年代，温州非公企业总资金来源中，自有资金、银行贷款、民间资本“三分天下”，到了90年代，这三者的比例是60:24:16。随着中小企业的发展，社会投资规模的扩大，其融资方式逐渐发生变化，总的趋势是自有资金仍占最大比例，民间借贷占比相对缩小，银行贷款大幅增长，正规银行金融服务在非公企业的融资结构中占据越来越重要的地位。尽管温州大多企业已经完成了资本的原始积累，但是他们要进一步发展，仍面临融资渠道窄，融资成本相对较高等问题。
如何拓宽中小企业融资渠道，降低中小企业融资成本，促进中小企业良性健康地发展，对于温州这样一个中小企业具有标志性意义的区域经济来说具有重要的意义。因此，本文拟以温州中小企业融资难的现实困境出发，在前人研究基础上，对温州企业融资问题进一步深入研究，从理论和现实两个层面剖析其成因。借鉴其他国家和城市缓解中小企业融资难题的实践经验，探索如何拓展融资渠道，化解温州中小企业融资瓶颈的对策，并尝试提出解决办法。
二、论文综述（综述国内外有关选题的研究动态）
1、国外研究现状
（1）Myers和 MyersMajlaf的融资顺序偏好理论
该理论认为中小企业并不是按照传统的以最优资本结构为目标的方式进行融资，由于担心控制权的稀释和丧失，企业更倾向于对企业干预程度最小的融资方式，即中小企业融资次序是先内源后外源，外源中则是先债权后股权。啄食顺序融资理论还认为银行融资具有低成本优势，银行信贷融资应是中小企业融资的主要来源。
（2）Banerjeel的长期互动假说
Banerjeel(1994)提出了长期互动假说，认为中小金融机构一般是地区性的，与地方中小企业长期合作，互相了解，减少了信息不对称问题，愿意为之提供服务，相比之下，大型金融机构缺乏此优势，出于规避信贷风险考虑，他们更偏向于向大型企业提供贷款，不愿意为信息不对称的中小企业提供贷款。因此，该假说认为，中小金融机构的建立有助于解决融资难问题。
Phillp·Strallan and Jamesp·Weston(1998)也阐述了几乎相同的主张:在为中小企业提供小额信贷方面，中小型金融机构具有明显的比较优势。西方发达市场经济国家都十分重视中小金融机构体系的培育和发展。
（3）Stieglitz和Weiss的S一W模型
Stieglitz和Weiss(1981)在引入信息不对称和道德风险因素后较为圆满地解释了信贷配给的主要原因，并成为分析中小企业融资问题的主要模型(简称S一W模型)。这一模型假定在银行和借款人之间存在着信息不对称，即借款人知道项目的具体风险，银行只能了解整个借款人集体风险，此时如果银行采用增加利息的方法，它将面临逆向选择问题，从而导致市场失败。解决这一问题的方法，就是对企业实行信贷配给。由于中小企业存在着比大企业更为严重的信息不对称问题，因而，银行更倾向于对中小企业实行信贷配给，从而减少了对中小企业的资金供给。
2、国内研究现状
20世纪80年代后期，我国学者对中小企业资金短缺问题给予了极大关注，在评介和引进国外融资理论的基础上，从不同角度进行了中小企业融资理论的探索，但直到21世纪初，我国理论界对中小企业的讨论才初具规模，争论开始激烈，理论框架越来越明晰，内容也越来越充实。无论是政府部门还是各家金融机构及中小企业都十分关心融资问题，据调查显示有70%的中小企业都认为融资难是制约企业发展的最大障碍。而另一方面，资金作为任何企业所不可缺少的生产资料来讲，银行也必然会追求相对高的回报和较低的风险，这在世界范围来看都是不可避免的事实。而我国中小企业本身的层次差异及地区差异尤为突出，虽然国家近年出台了不少政策来改善中小企业融资状况，但从目前情况来看我国尚未建立一套较为完善的、多层次的中小企业融资体系。不管是直接融资还是间接融资都无法从根本上解决中小企业融资难的问题。
目前国内许多专家对于中小企业融资问题都进行了研究，探讨这种现象的产生机理，提出各种解决方案和建议。当前理论研究重点集中于对中小企业融资的成因及现状分析，也指出了商业银行作为解决中小企业融资问题的重要地位。
金融制度的约束是造成中小企业融资难的原因。李庚寅、周显志认为该约束主要有金融抑制、外生性金融成长和信贷紧缩、马方方指出，从本质上看中小企业融资的困难就是一种金融制度运行的困境。周兆生（2003）、黄安乐、李树武都认为中小企业融资难本质上不是信息不对称等技术上的原因而是制度上的原因。李爱喜、赵敏（2005）、靳乐运用了新制度的目标模式，认为造成中小企业融资困难的原因是融资制度供求的非均衡既融资制度供给与需求的非均衡，制度供给满足不了制度需求。
金融体质上的缺失阻碍了中小企业的融资。中小企业融资难是因为目前缺乏一种与中小企业体质相对应的民营金融体质。解决中小企业融资难的途径有两条：一条是人为应大力发展非国有商业银行或者中小金融机构，如林毅夫、李永军（2001）、张杰（2001）提出把我国中小企业融资与中小金融机构的发展联系起来。另一种是认为应该积极开拓为中小企业服务的直接融资渠道，诸如中小企业直接融资的尝试、开放二级市场和放松行业准入限制等，如成思危（2001）首先倡导发展二板市场的“三步走”战略，促进中小企业市融资；巴曙松（2003）提出拓展直接融资渠道，促进多层次中小企业融资体系的发展；樊刚（2004）提出发展场外交易市场，构建一个多层次、多种方式交易的资本市场等。随着我国资本市场的发展和完善，这些观点的参考意义越来越受到重视。
三、论文提纲
1 前言
1.1 选题意义
1.2 论文综述
1.2.1 国外研究现状
1.2.2 国内研究现状
1.3 研究的主要内容和方法
2 中小企业概况
2.1 中小企业的界定
2.2 中小企业的融资方式
2.3 我国中小企业发展状况
3 温州中小企业概况
3.1 温州中小企业发展状况
3.2 温州中小企业融资特点
3.3 温州中小企业融资困难的表现形式
4 温州中小企业融资难的原因分析
4.1 自身原因分析
4.2 外在原因分析
5 解决温州中小企业融资问题的对策分析
5.1 围观方面的融资政策
5.2 宏观方面的融资政策
5.3 企业自身探寻融资对策
6 结论与展望
7 参考文献
8 致谢
四、与选题相关的主要参考文献
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五、论文写作进度安排
时间
工作内容
2013年5月13
选题
2013年6月
提交开题报告
2013年7月
提交论文初稿
2013年
提交论文终稿
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