本科毕业设计（论文）
开 题 报 告
题 目 中小板上市公司现金流管理问题研究
一、论文选题的背景、意义：
（一）背景
经国务院批准，中国证监会于2004年5月17日正式发出批复，同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块，并于5月27日在深圳交易所启动。原全国人大常委会副委员长成思危指出，深交所中小企业板块的设立，在中国资本市场的发展史上具有重大和深远的意义。标志着我国多层次资本市场建设的开始，为我国的中小企业提供了通过资本市场进行融资的途径，也为中国的风险投资提供了一条通过资本市场退出的渠道。中小企业板块的设立，增强了中国资本市场的多元性，进一步强化了市场的基础建设，并成为中国日益崛起的中小科技型企业进入资本市场的重要舞台。随着我国中小企业板块的不断发展，其市场容量以及交易制度与体制建设上都跨上了一个新的台阶，这为相关的学术研究提供了一个很好的基础和平台。
（二）意义
大量实践证明,在企业理财活动中,最能反映管理质量的是现金流,决定企业存亡的亦为现金流；而在价值评价指标中基于现金流的评价也极具权威性。所以,分析中小板上市公司的现金流,有针对性的制定一套行之有效的管理方法，确保企业有进行正常经营及在其基础上发展所需要的资金,同时加强现金的流动性,提高营运效率,是当前对中小板上市公司的研究中十分重要的课题。
（三）文献综述
1、国外关于现金流管理问题的研究
纵观20世纪70年代以来的研究成果，可以发现国际上在现金流管理领域的研究主要集中在五个方面：一是影响现金流的因素分析；二是现金流量指标在企业财务分析评级中的应用；三是现金流与企业投融资行为之间关系的研究；四是现金流信息对外部市场有效性影响的研究；五是现金流与企业价值之间的关系的研究。
在自由现金流与过度投资的关系方面，Scott Richardson(2006)以1988-2002年间的58053家企业为样本进行研究，得出在自由现金流为正的企业，过度投资与自由现金流呈正相关的结论。
在研究信息披露质量和现金流之间的关系方面，Michael S. Drake,James N. Myers and Linda A. Myers（2008）用较为全面的样本首次证实了斯隆（1996）提出的错误定价现象。即投资者存在过高估计利润的持续性、过低估计现金流的持续性的行为。
2、国内关于现金流管理问题的研究
（1）现金流管理的基本概念
现金流管理所涉及到的基本概念包括现金、现金流和现金流管理。陈琦伟（2003）认为现金管理中的现金是广义上的现金，即期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金(狭义现金)而且价值变动风险很小的投资。蔡昌（2007）按流向对现金流做了详细解释，即现金流分为现金流入量、现金流出量及现金净流量。贺志东（2009）认为现金流是一个速率变量，并指出现金流按用途分为经营现金流、投资现金流和筹资现金流。枯古军，王守海（2004）认为现金流管理是对当前或未来一定时期内的现金流动在数量和期限安排方面所作的预测与计划、执行与控制、信息传递与报告以及分析与评价，是一个内容极其丰富的管理系统。
（2）现金流管理的重要性
李广子（2004）将现金流视为一种特殊的经济资源，指出现金流具有综合性、灵活性和客观性的特点，现金流的合理配置有助于企业资产的不断增值。龙平（2009）认为现金流管理能够有效衡量企业经营业绩、提供高质量信息及优化决策制定，客观上处于企业财务管理的核心地位。段九利（2007）认为现金流量是企业持续经营的基本保障和扩大再生产的资源保障，对企业流动性的强弱起决定作用。
（3）中小板上市公司的现金流管理存在的问题
高怀雷（2009）认为中小企业的现金流管理方法过于简单，财务部门人员数量不足及人员素质也很难保障，对现金流的管理显得有些力不从心。岳翠凤（2009）指出中小板上市公司在现金流转过程中存在不良融资行为，利润分配政策的制定也不够完善。王雅宏（2009）研究发现，大部分中小板上市公司投资活动比较频繁但投资收益较低，并且用于偿还前期大量融资带来的大量贷款利息或投资者股利的现金支出增加，加大了企业的筹资风险。韩雪敏（2009）指出宏观环境变化使中小企业管理的现金流减量，限制了现金流管理的灵活性。
（4）改善中小板上市公司现金流管理问题的对策
熊佩文（2008）指出管理层要扭转轻视现金流的观念，重视人才的引进，并及时培训和更新自身的财务知识,提高现金流风险管理意识。袁绪潘（2010）认为中小企业在经营过程中应注意资金筹集和资金运用的匹配和动态协调，注重有效使用资金，确保资金增值。宗淑娟（2006）指出中小企业应扬长避短，选择科学稳健的投资模式。鲍金刚，刘明凤（2007）认为企业制定利润分配的政策应趋于理性，利润分配方式的选择与公司盈利及经营活动的现金流量密切相关。孟焰，李连清（2006）指出企业要建立符合自身特点的现金流风险分析和预警系统，并要掌握现金流危机管理的方法和技巧。
3、国内外研究总结
财务管理是企业经营管理的重要方面，处于整个管理的核心地位，而现金流管理则是财务管理的重中之重。总结上述研究成果，中小企业的现金流管理问题普遍存在于各国各地区。综述根据国内外各位学者对于各国中小企业现金流管理现状的描述，转述对现金流管理的看法，使大家对于目前国内外在这个领域的研究及其成果有一个较为全面的认识。
通过对国内外有关中小企业现金流管理的理论文献进行阅读，我们可以发现在该领域的研究还存在以下几个方面的问题：（1）针对中小板上市公司的研究太少。（2）在有限的结合中小板上市公司的研究中，多为现金持有行为研究，从提高中小企业现金流管理的整体水平来看，广度不够。正因为国内外专家学者在中小企业现金流管理的研究中还存在上述问题，所以，就有了该篇论文。本文针对中小板上市公司现金流管理现状，在结合当前宏观环境的基础上，提出了一些改善中小企业现金流管理问题的建议。
二、研究的基本内容与拟解决的主要问题：
（一）研究的基本内容：
1、中小板上市公司现金流管理现状。
2、中小板上市公司现金流管理存在的问题。
3、现金流管理的必要性。从生产经营角度、生产质量角度、市场价值角度分析现金流管理的重要战略意义。
4、现金流量管理研究。从概念、性质、风险、规划、控制与集中管理等方面对现金流进行全面阐释，并简要介绍基于现金流量的企业价值模型。
5、结合中小企业板的实际情况，提出现金流管理的可行性对策和建议。
（二）拟解决的主要问题：
1、分析中小板上市公司的现金流管理现状。采用统计分析法对中小板上市公司现金流的规模、质量等进行研究，揭示中小板上市公司的现金流管理现状。
2、归纳中小板上市公司在现金流管理中存在的问题。通过对中小板上市公司现金流量特殊性的分析以及对中小企业现金流量的整体研究，运用描述性研究法归纳中小板上市公司在现金流管理中存在的问题
3、结合中小企业板的实际情况，提出切实可行地完善中小板上市公司现金流管理的对策。主要从进行现金流量规划、建立风险预警体系和制定现金控制模式等方面来加以完善中小板上市公司的现金流管理。
三、研究的方法与技术路线：
（一）研究方法：
1、文献研究法。首先对于国内外研究现金流的文献进行广泛阅读，了解掌握国内外理论动态打好理论基础。
2、统计分析法。通过对中小板上市公司现金流的规模、质量等进行分析研究，揭示中小板上市公司的现金流管理现状。
3、描述性研究法。结合已有文献对中小板上市公司现金流管理中存在的问题进行归纳、整理。
（二）技术路线：
中小板上市公司的现金流管理问题研究
中小板上市公司的现金流管理问题研究
引言
背景意义
基本内容
现金流
概念、性质
管理的必要性
中小板上市公司现金流管理
现状分析
存在问题
改善措施
风险预警体系
现金流量规划
现金的集中控制
其他相关建议
四、研究的总体安排与进度：
2010.10.08—2010.11.22 完成毕业论文选题
2010.11.23—2011.01.10 完成文献综述、开题报告及外文翻译
2011.01.11—2011.03.11 完成毕业论文初稿
2011.03.12—2011.05.03 毕业实习，修改论文
2011.05.04—2011.05.12 毕业论文定稿
五、主要参考文献：
[1] 陈琦伟.国际现金管理.华东师范大学出版社，2003.
[2] 蔡昌.如何掌控企业的第一枚多米诺骨牌-现金流.东方出版社,2007.
[3] 贺志东.赢在现金：如何做好企业现金流管理.武汉：华中科技大学出版社,2009.
[4] 枯古军，王守海.如何进行现金流管理.北京大学出版社,2003.
[5] 李广子.关于现金流量若干问题的思考.财会月刊,2004(2):P5.
[6] 龙平.中小企业现金流的分析及对策.企业导报,2009(4):P62.
[7] 段九利.企业如何掌现金流—现金流管理的方法与技巧.中国市场出版社,2007.
[8] 高怀雷.从金融危机看我国中小企业现金流管理.经济论坛，2009（18）:P101.
[9] 岳翠凤.浅析中小企业现金流管理.科技信息,2009（13）:P737.
[10] 王雅宏.中小企业现金流管理的现状与改进措施.科技信息,2009（4）:P650.
[11] 韩雪敏. 金融危机下我国中小企业现金流管理.经营管理者,2009(18):P77.
[12] 熊佩文.浅谈现金流在企业管理中的地位.商场现代化,2008（12）:P54.
[13] 袁绪潘.中小企业现金流预算分析.会计师，2010（8）：P50.
[14] 宗淑娟.中小企业财务战略之文献综述.甘肃农业,2006（1）：P133.
[15] 鲍金刚，刘明凤.企业现金流管理.财经论坛,2007(4):P67.
[16] 孟焰，李连清.企业战略性现金流管理的探讨.财会通讯,2006（10）:P12.
[17] 张秀秀.上市公司现金流量表的分析技巧.商业经济,2007（2）:P97-98.
[18] 王栋.上市公司高额持有现金行为的动因研究.浙江大学,2007:P45-46.
[19] 邵君.企业现金管理理论与应用研究.四川大学,2005:P27-29.
[20] Scott Richardson,2006“over-investment of free cash flow”.Review of Accounting Studies,February.pp.1-7.
[21] Michael S. Drake,James N. Myers and Linda A. Myers,2008“disclosure quality and cash flow”,August.pp.2-4.
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